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永利网址其中三一美国同比增长55.8%,1、2季度营业收入分别下降23.5%、36.5%
2020-02-06 137

三一重工:新品突围孕育希望 国际化取得新进展

www.d1cm.com2013/09/04 09:58来源:华安证券

三一重工公司公布2013年半年度报告,实现营业收入220.85亿元,同比下降30.5%;实现归属于母公司所有者的净利润26.51亿元,同比下降48.53%;全面摊薄EPS为0.35元。

国内市场持续低迷,工程机械产品整体下滑超出之前预期。工程机械上半年营业收入总计215.62亿元,同比减少29.60%,综合毛利率31.9%, 同比下滑4.7%。其中混凝土机械下滑最为严重,同比减少39.60%,毛利率下滑11.5%;挖掘机械同比减少21.2%,但毛利率上升3.5%,主要原因是毛利润较高的大型挖掘机销量增加及出口的高附加值产品增加,而且挖掘机事业部大力开展整体制造成本管控,增加整机部件的自给率,使得挖掘机产品的毛利率增加。

国外市场销售超出预期,国外市场仍然为公司业绩突围市场低迷围城的关键要点之一。

三一重工公司2013年上半年国外市场实现营收54.39亿元,同比上涨66.5%。其中三一美国同比增长55.8%;三一亚太较去年同期增长90.1%;普茨迈斯特销售26.6亿元,实效销售业绩平稳增长。德国技术与中国制造的融合将会随着欧美经济的强劲复苏创造更多的市场份额,在美国履带起重机、巴西、印度等的挖掘机、起重机的销售都实现了业绩的突破,预计2013年下半年仍然会延续上半年的增长态势,实现业绩上的突破。

高质量的产品、高品质的服务仍然为公司的绝对核心竞争力,未来业绩突围出当前市场状态的关键还在于公司产品市场竞争力的提升。公司丰富的产品组合,高质量的产品是未来业绩希望所在,中德技术融合的C8系列泵车、全球首创的A8系列湿拌砂浆成套设备、适应农村市场的V8城镇先锋系列成套设备以及C9系列履带式液压挖掘机等。值得关注的是公司的液压主泵、主阀等液压核心部件已经实现了小批量装机,核心部件的研发取得里程碑式的突破,也为工程产品的盈利能力提升创造了空间。

成本控制取得成效,期间费用率降低。上半年,公司销售费用较去年同期减少26.3%,管理费用较去年同期减少17.3%,财务费用较去年同期减少 65.4%。主要原因是公司加强了成本控制,各事业部加强成本费用控制,从研发降成本、制造端、销售、物流端等多方面严格落实预算倒逼机制,各方面开源节流(比如昆山事业部绿色蔬菜基地,实现公司食堂自给,实现成本管控等)从而使期间费用率大为降低,成本控制取得成效,而且成本管控方式一经公司实施,将会长期、持续的推动成本管控的实施,期间费用率的降低具有一定的持续性。

研发支出大幅减少,研发精简将会对公司产生一定的影响。公司上半年研发支出费用为11.64亿元,同比减少27.6%,使得研发支出同比大幅减少。同时公司董事会提出的“控风险、抓市场、降成本、选人才”计划,将会使研发人员稳定性的不确定因素增加,目前泵送事业部由于上半年市场大幅下滑已经开始实施 “选人才”计划。从长期来看,人员精简有利于公司研发实力的提升,但短期会对公司具有较为负面的影响。

风险因素。研发人员动荡对公司产生负面影响;市场持续下滑,房地产、铁路交通等基础设施建设恢复不及预期。

盈利预测与估值。鉴于行业下滑速度幅度超出预期、以及公司主要工程机械产品的下滑速度超出预期,我们向下调整公司2013-2015年营收分别为491.72、552.74、649.09亿元。全面摊薄EPS分别为0.73、1.07、1.28元,当前股价对应的PE为9.9、6.8、5.6 倍,6个月目标价8.67元。给予公司继续“买入”评级。

(责任编辑:David)

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三一重工:业绩略低于预期销售回款承压

www.d1cm.com2013/09/04 09:06来源:中证网

三一重工上半年净利润下降48.6%,业绩低于预期:上半年,公司实现营业收入220.84亿元,同比下降30.5%,实现归属母公司净利润26.5亿元,同比下降48.6%,对应EPS为0.35元,业绩低于预期。

分季度看,1、2季度营业收入分别下降23.5%、36.5%;净利润分别下降43.9%、54.2%,降幅呈扩大趋势。

行业需求持续放缓,主营业务大幅下降。今年以来,工程机械行业仍处于调整过程中,三一重工混凝土机械收入110.9亿元,同比下降39.6%;挖掘机械收入52.8亿元,同比下降21.2%;起重机械业务收入27.6亿元,同比下降13.9%;路面机械下降21%。预计下半年行业需求将弱势复苏,公司业绩将降幅收窄。

综合毛利率水平大幅。上半年,公司综合毛利率31.2%,较去年同期下降4.3个百分点,其中2季度为28.6%,环比1季度下降5.1个百分点,同比下降5.3个百分点。主要原因在于占主营收入51%的混凝土机械毛利率大幅下降11.5个百分点至29.7%,产品销售结构变化,高毛利率的泵车销量降幅较大。

环比1季度现金流有所改善,但回款压力仍较大。上半年,公司经营现金流为净流出13.97亿元,而去年同期为净流出17.5亿元,与1季度的经营性现金净流出33.94亿元相比,现金流管理有了明显的改善,主要是由于行业需求低迷,公司对外采购的支出下降,存货较1季度末下降23.27亿元。但应收账款余额244亿元,较1季度末增加35亿元,由于下游客户资金紧张,上半年客户逾期率达10%左右维持“增持-A”评级:由于半年度业绩低于我们的预期,且对下半年行业复苏的力度较为谨慎,我们下调2013-2015年盈利预测,预计2013-2015年公司净利润为45.8亿元、57.7亿元、64.5亿元,对应EPS为0.60元、0.76元和0.85元,对应2013年动态PE为12倍,维持“增持-A”评级,6个月目标价7.8元。

风险提示:基建投资增速下滑;行业坏账风险上升;新产品推广不达预期

(责任编辑:David)

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  • 三一重工 净利润 工程机械行业
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三一重工整机制造落户云南 昆明揽得66个项目

www.d1cm.com2013/09/03 09:22来源:都市时报

在昆明举行的中国企业500强发布暨中国大企业高峰论坛上,众多中国500强企业看好云南巨大的发展前景。在近日举行的签约仪式上,云南与多家中国500强企业和一部分知名企业签订了109个合作项目。

中国企业联合会、中国企业家协会会长王忠禹,省委书记、省人大常委会主任秦光荣,中国企业联合会、中国企业家协会常务副会长李德成,中国企业联合会、中国企业家协会驻会副会长黄海嵩、李明星,中国工程院院士、中国企业联合会、中国企业家协会副会长王基铭,省委常委、昆明市委书记张田欣,副省长高树勋,省政协副主席罗黎辉,省企业联合会、省企业家协会会长牛绍尧出席签约仪式。

投资云南 迎来黄金机遇期

签约仪式前,高树勋从产业发展、基础设施建设、对外开放、城镇建设等方面向企业家推荐投资云南新机遇。

高树勋说,近年来,云南凭借突出的区位和资源优势,良好的投资环境和广阔的发展空间,正在逐渐成为海内外有识之士普遍看好的投资热土,越来越受到国内外投资商的关注和青睐。

在国家支持云南建设中国面向西南开放重要桥头堡的历史机遇下,云南将充分发挥云南资源、区位、生态和政策优势,继续抓好产业发展、继续巩固发展基础、继续走云南特色的城镇化道路、继续推进全方位对外开放、继续推动创新型云南建设、继续推动生态文明建设,充分发挥后发优势,为投资云南营造良好发展环境。

高树勋还表示,云南GDP已过万亿大关,标志着云南经济实力达到一个新的水平,表明云南经济已经达到一个质变的临界点,意味着云南迎来了转型发展的机遇期和结构调整的关键期,必将成为企业投资云南的黄金机遇期。

昆明新一轮发展 面临四大机遇

昆明市委副书记、市长李文荣在推介时说,当前更多的目光瞄准云南,聚焦昆明,昆明新一轮发展面临着四大机遇:

一是桥头堡建设和新一轮西部大开发战略机遇。特别是从2010年起中国—东盟自由贸易区建成,意味着只要企业登陆云南、项目落地昆明,就抢占了云南甚至南亚、东南亚市场的制高点。

二是滇中产业新区建设机遇。新区很大的区域布置在昆明,东区将由昆明市自主建设,这里将成为云南桥头堡建设的核心区、云南跨越发展新的重要增长极、云南最大的产业聚集区、产城融合的示范区和科技创新的引领区。未来一个时期,昆明的投资需求将会剧增、合作前景广阔、发展潜力巨大。

三是规划建设世界知名旅游城市的发展机遇。按照省委、省政府提出的目标,昆明将把旅游发展与城市建设紧密结合起来,促进城市交通、城市管理、生态系统、旅游综合服务功能与国际标准接轨,使城市规划建设管理服务水平不断提高,城市功能不断完善,城市品质不断提升,成为宜居宜业宜游的新都市。

四是“8185产业培育提升计划”和“3015行动计划”实施机遇,力争到2015年,基本完成十大片区、十大项目和十大基础设施的规划建设,全面推动昆明城乡建设新一轮大开发、大建设、大发展。

云南生态游开发 成合作亮点

1日上午的签约合作项目共计109个,涉及高原特色农业、旅游文化、能源开发、基础设施、市政建设、园区开发、交通运输、装备制造、现代物流、商贸、电力、化工、矿冶、轻工等20多个领域。

峰会召开期间,云南省各州市积极与中国石油天然气集团公司、中国南方电网有限责任公司、中国华能集团公司、中国建筑材料集团有限公司、中国大唐集团公司、中国电力建设集团有限公司、中粮集团有限公司、中国电力投资集团公司、新希望集团有限公司、娃哈哈集团有限公司、三胞集团有限公司、四川宏达集团有限公司、世纪金源投资集团有限公司、江西江锂科技有限公司等多家中国500强企业,以及美国SLS、奥特莱斯有限公司、法国云香集团、新加坡贝立瑞有限公司、隆基泰和实业有限公司等国内外知名企业开展了多种形式的项目接洽活动。

最终促成云南省企业发展东南亚地区产业项目、三一重工工程机械整机及零部件再制造项目、区域性国际总部及高新技术产业园区建设项目、昆明大商汇改建提升项目、保山市生态新城建设项目、临沧地热及生态资源开发项目、昆明环球广场万豪酒店项目、北控安宁水务合作项目等109个项目达成合作意向并签约。

66个签约项目 落户昆明

在109个集体签约项目中,昆明市共签订招商引资项目66项,占全省签约量的60.55%。投资项目涵盖农业、制造、基础设施、生物医药、现代物流、能源、环保、旅游、科技、商贸服务、金融等行业和领域。

外资来自法国、新加坡、中国香港等地;内资则主要来自北京、河南、山东、浙江、江苏、湖北、广东、深圳、福建、四川等国内省市及云南省各州市。

此次昆明市的签约项目呈现三大特点:一是行业分布广、质量高。项目依托昆明市能源、化工、装备制造等优势产业,涵盖了高新技术、都市农业、现代服务业等多个行业和投资领域,其中不乏云计算、三网融合、新能源开发等高科技、高质量项目;二是投资方实力强、项目实。投资者涉及多家知名央企、跨国公司及国内行业龙头企业,迪卡侬、三一重工、双汇集团、北控水务、大唐电力、奥特莱斯等一批国际、国内知名企业在列;三是资金来源地广,投资方来自法国、新加坡、中国香港以及国内的大部分地区。

这批项目的签约,将有力助推昆明市经济社会发展和产业结构调整、升级,为美好幸福新昆明建设增添新的动力。

(责任编辑:Eason)

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  • 三一重工 零部件 再制造 昆明
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